Финансы доверия. Азербайджан осваивает инструменты исламского рынка Обзор Хазара Ахундова

В последнее десятилетие исламское финансирование обрело статус эффективного инструмента во всем мире, а объем мировой финансовой индустрии, основанной на правилах шариата, в настоящее время оценивается приблизительно в $4 трлн. В Азербайджане, где уже несколько лет реформируется денежно-кредитная система, также востребованы альтернативные финансовые механизмы, одним из которых видится развитие исламского банкинга. Перспективы интеграции исламских кредитных инструментов в архитектуру финансово-банковской системы нашей страны находятся в фокусе внимания участников проходящих в Баку 16–19 июня встреч группы Исламского банка развития (ИБР), в том числе и состоявшегося накануне 20-го Глобального форума по исламским финансам.

Система исламского финансирования основана на принципах и правилах шариата и соответствующих этических принципах, накладывающих запрет на ростовщичество, взимание процентов на выданные ссуды, на все, что связано с азартом, и на слишком рискованные или неопределенные операции. В свою очередь, в шариатских финансовых институтах предусмотрено разделение прибыли и убытков между заемщиком и заимодавцем, а деньги есть средство обмена и мерило стоимости, и их нельзя использовать как актив для получения прибыли. В основном капитализация шариатских кредитных структур обеспечивается посредством прибылей, полученных за счет доходов от инвестиций.

В глобальных масштабах развитие исламского банкинга стартовало после 1975 года, и в последнее десятилетие действующие по правилам шариата кредитные, лизинговые и страховые структуры превратились в динамично развивающийся сегмент мировой финансовой системы, сумев освоить рынки капитала далеко за пределами исламского мира. Сегодня примерно в 80 государствах функционируют свыше двух тысяч кредитных, страховых и иных финансовых учреждений, работающих по принципам шариата, и ожидается, что в 2027 году этот рынок возрастет до $6,67 трлн. При этом свыше 70% из этих структур представлены исламскими банками, далее следуют исламские фонды, страховые компании (такафул) и участники рынка, специализирующиеся на операциях с ценными бумагами (сукук).

Как заявил исполняющий обязанности гендиректора Института ИБР (IsDBI) Сами Аль-Сувайлем в ходе 14-го форума частного сектора группы Исламского банка развития, «в общей сложности совокупный объем индустрии глобального исламского финансового рынка сегодня оценивается в $4 трлн. Доля участия группы IsDBI на этом рынке составляет около $40 млрд». По его мнению, даже несмотря на то, что на группу IsDBI приходится всего 1% мировой индустрии исламских финансов, ее влияние на рынок, видение перспектив и лежащие в основе деятельности инновационные подходы определяют ее лидерство, значительно превышающее масштабы финансового участия структуры. Он также подчеркнул, что специалисты IsDBI постоянно взаимодействуют с заинтересованными сторонами и ищут инновационные решения экономических проблем, с которыми сталкиваются страны-участницы, а также помогают им использовать передовые инструменты исламского финансирования.

Этот опыт востребован и в Азербайджане, с 1992 года являющемся ведущим в регионе бенефициаром финансовой поддержки группы Исламского банка развития, вместе с которым страна активно участвует в развитии халяльной экономики, поддержке малого и среднего бизнеса (МСБ), инфраструктурных начинаниях. О перспективах сотрудничества Азербайджанского государства с партнерами из Исламского банка Caliber.Az подробно писал в материале «От исламских финансов к халяльной экономике: Баку собирает Глобальный Юг».

Примечательно, что в последние годы при участии партнеров из ИБР Азербайджанская Республика осваивает основы исламского банкинга, страхования и рынка ценных бумаг. Здесь уместно отметить, что несколько лет назад в стране была создана соответствующая рабочая группа для имплементации международного опыта в сфере исламского банкинга. В то же время азербайджанский Центробанк (ЦБА) разработал дорожную карту по внедрению модели «исламского окна» в целях применения в стране продуктов исламского банкинга. По оценкам рейтингового агентства Moody's, планируемое открытие «исламских окон» в Азербайджане позволит диверсифицировать структуру доходов банков, расширит спектр продуктов и услуг, тем самым улучшив кредитный рейтинг (credit positive) банковского сектора.

«Исламское финансирование является важным инструментом инклюзивного экономического развития, и Азербайджан привержен интеграции исламских финансов в архитектуру своей финансовой системы. Мы ожидаем, что наши реформы будут способствовать углублению финансовых рынков и привлечению иностранных инвестиций, – заявил председатель ЦБА Талех Кязимов в ходе 20-го Глобального форума ИБР по исламским финансам. – Исламские финансы, выступая объединяющим финансовым языком для различных регионов, содействуют трансграничным инвестициям и развитию частного сектора, и наша страна готова внести свой вклад в реализацию этого видения».

Он также отметил, что сегодня мировая экономика переживает период глубоких структурных изменений, и усиливающаяся фрагментация торговли и растущая неопределенность делают необходимым создание адаптивных и инклюзивных финансовых систем. В этом плане исламские финансы в полной мере соответствуют критериям устойчивого развития, отдавая приоритет разделению рисков, общественному благополучию и этическим инвестициям, позволяя избегать спекуляций и долговых пузырей, что, безусловно, соответствует целям нашего государства.

«В Азербайджане ведется подготовка к выпуску первого сукука – исламского эквивалента облигаций, и в целях формирования благоприятной среды для его внедрения в стране реализуется совместный проект с IsDB», – сказал Т.Кязимов. Ожидается, что этот проект, в разработке которого принимали участие специалисты Исламского института развития, определит условия для создания прочной правовой и регуляторной базы, механизмов мониторинга и оценки и в целом диверсификации финансового сектора, а также для укрепления потенциала финансовых институтов в сфере исламских финансов.

В принципе, развитие ориентированных на устойчивость, прозрачность и инновации финансовых инструментов – это ключевой приоритет для регулятора, и в данной связи председатель Центробанка отметил, что Азербайджан интегрировал ESG-критерии (экологическое, социальное и корпоративное управления) в национальную стратегию развития. Напомним, что ESG-критерии по базовым этическим ориентирам совпадают с принципами исламского финансирования: приоритетом «зеленых» финансов обозначено льготное кредитование проектов, способствующих сохранению экологического баланса, минимизирующих углеродный след, стимулирующих безотходное производство и т.д.

Глава Центробанка также подчеркнул, что для успешного развития исламского финансирования в Азербайджане необходим прогресс по двум ключевым направлениям: «Во-первых, требуются совершенствование правовой базы и обеспечение прозрачности регуляторной среды. Помимо этого, необходимо развитие профессионального человеческого капитала в области исламского финансирования». Вместе с тем в целях расширения применения инструментов исламского финансирования в стране готовятся изменения в Гражданский и Налоговый кодексы и финансовое законодательство, а также совместно с международными партнерами организуются семинары и тренинги и поэтапно формируется эффективная экосистема исламского финансирования.

Данная работа будет совершенствоваться, и, по словам первого заместителя министра финансов Анара Керимова, в Азербайджане в ближайшее время могут быть претворены в жизнь новые проекты исламского финансирования. По его словам, в стране уже доступны услуги такафула, а финансовые учреждения начали предлагать исламские банковские продукты: отдельные банки применяют такие инструменты исламского финансирования, как мурабаха и мудараба.

Таким образом, исламское финансирование является важным инструментом инклюзивного экономического развития, и в ходе диалоговой сессии Бакинского форума министр экономики Микаил Джаббаров подчеркнул, что сотрудничество с Исламским банком развития играет важную роль в переходе азербайджанской экономики к модели, основанной на частном секторе, и в адаптации местных компаний к международным стандартам.

«Предоставляемые ИБР инструменты расширяют возможности выхода азербайджанских компаний на зарубежные рынки и способствуют укреплению торгово-экономических связей между странами-членами. Сотрудничество с различными институтами группы IsDB помогает субъектам МСБ осуществлять деятельность в соответствии с международными стандартами, охватывая сферы цифровизации, адаптации к инновациям, а также способность действовать на региональном и даже глобальном уровне», – заявил глава Минэкономики.

Микаил Джаббаров также подчеркнул, что соглашения, подписанные 17 июня, охватывают широкий спектр областей – от финансовых услуг до направлений, связанных с новой экономикой и четвертой промышленной революцией.