Сильный капитал для мощной экономики: новые ориентиры банковского сектора Азербайджана Обзор Хазара Ахундова

Вопреки возросшим рискам для глобальной финансовой системы банковский сектор Азербайджана демонстрирует завидную устойчивость, опираясь на стабильность государственных финансов и денежно-кредитного сектора, которая сегодня подкреплена высокими экспортными ценами на нефтегазовое сырье, обеспечивающими положительное сальдо внешнеторгового баланса и рост профицита счета текущих операций. В то же время, с учетом масштабных планов по диверсификации отечественной экономики и наращиванию промышленного потенциала, на сегодняшний день востребован разворот банковского кредитования в сторону реального сектора экономики. Наиболее эффективно с такой задачей справляются высококапитализированные, укрупненные кредитные структуры. И в этом плане Центральный банк Азербайджана (ЦБА) поддерживает консолидацию банковского сектора и приход в страну зарубежных банков.

Мировые регуляторы и международные финансовые институты (МВФ, Всемирный банк) фиксируют комплексное дестабилизирующее давление на мировой банковский сектор: эти процессы напрямую связаны с энергетическим кризисом, вызванным перебоями в поставках энергоресурсов из стран Персидского залива. Энергетический коллапс напрямую бьет по балансам коммерческих банков, вынуждая их ужесточать кредитную политику и перестраивать инвестиционные портфели. В свою очередь, этот негатив оказывает инфляционное давление, ограничивая доходы населения, что повышает риски невозвратов по потребительским кредитам и ипотеке.

Вопреки наблюдаемым в мире кризисным процессам в Азербайджане сохраняется стабильность базовых макроэкономических показателей и устойчивые позиции в монетарном и денежно-кредитном сегментах. В Центробанке страны настроены оптимистично и прогнозирует рост экономики в текущем году на уровне 1,3%, в 2027-м — 2,3%. Как заявил на состоявшейся в четверг пресс-конференции, посвященной параметрам процентного коридора, председатель ЦБА Талех Кязимов, за три квартала экономический рост составил 1,5%, а рост ненефтяного ВВП — 2,6%: «Наши прогнозы оптимистичны, в частности, прогноз на текущий год был пересмотрен в сторону повышения».

Согласно данным ЦБА, в январе-сентябре 2026-го положительное сальдо внешнеторгового баланса Азербайджана составило $10,5 млрд; регулятор также прогнозирует среднюю стоимость нефти в текущем году на уровне $92,8 за баррель. На фоне высоких цен на основные экспортные товары и сохранения положительной динамики внешних поставок ненефтегазовых товаров и услуг Центробанк пересмотрел в сторону повышения прогнозы профицита счета текущих операций: положительное сальдо счета текущих операций в 2026 году составит $8,5 млрд долларов, или более 10% ВВП.

Указанный позитив, безусловно, вносит свою лепту в сохранение устойчивости финансового, в частности, банковского, сектора страны. Однако параллельно следует помнить, что ключевыми задачами правительства на период 2027-2030 годов обозначены развитие ненефтяной экономики и увеличение здесь доли производства субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ) до 35% от ВВП страны. В этих целях планируется создать новые льготные финансовые инструменты, и весомую роль в капитализации реального сектора экономики предстоит отвести банковскому сектору.

К сожалению, глубина финансового проникновения частных кредитных структур в нашей стране все еще недостаточно высока. В последние годы на долю частных банков в структуре ВВП приходилось менее 40% доли кредитования реального сектора несырьевой экономики, остальное обеспечивалось за счет прямых вливаний из госбюджета, средств госфондов и госбанков. Причем еще большие перекосы возникают при рассмотрении структуры ссудного капитала по секторам экономики. Согласно последним данным ЦБА, кредитный портфель банков и небанковских кредитных организаций (НБКО) в январе-сентябре 2026 года превысил 35,739 млрд манатов, что на 11,9% больше трех кварталов прошлого года. Тем не менее львиную долю — 59,1% — совокупного кредитного портфеля составили выданные домохозяйствам потребительские займы: свыше 21,109 млрд манатов, с ростом за отчетный период на 10,8%.

К традиционным приоритетам банков относятся и операции с недвижимостью, включая ипотеку. На эти цели за три квартала было выдано займов более чем на 4,948 млрд манатов — 13,8% всего портфеля, следом идут торговля и сектор услуг — без малого 4,625 млрд манатов — 12,9% всех ссуд. При этом на такие стратегически важные отрасли отечественной экономики, как добывающая промышленность и электроэнергетика, газ и водное хозяйство, пришлось лишь 1,9% всего банковского портфеля, на сельское/лесное хозяйство и рыболовство — 1,8%, промышленность и производственный сектор — 4,7%.

Как видно, к сожалению, отечественные банки по-прежнему предпочитают работать с торгово-сервисными объектами и физическими лицами по потребкредитованию в силу быстрого оборота заемных средств при меньших рисках. Куда сложнее обстоит дело с долгосрочным кредитованием производства и иных отраслей реального сектора экономики. И причина здесь далеко не в отсутствии у кредитных структур необходимых капиталов. 

Скорее наоборот, по оценкам регулятора, показатели денежно-кредитной политики Азербайджана формируются в условиях избыточной ликвидности банковского сектора: без учета средств, подлежащих хранению в качестве обязательных резервов, структурный профицит ликвидности банковского сектора страны к концу сентября текущего года достиг 6,2 млрд манатов, увеличившись в 2,2 раза по сравнению с декабрем прошлого года. Для управления избыточной ликвидностью в основном используются 7-дневные депозитные операции: к концу сентября их доля в структуре стерилизационного портфеля операций на открытом рынке составила 66,4%.

Накапливаемые у банков свободные денежные средства не приносят дохода, и, преодолевая фактор избыточной ликвидности, местные кредитные структуры традиционно инвестируют в государственные ценные бумаги (например, ноты ЦБА). Однако такие вложения непроизводительны и, по сути, основаны на взимании «ссудного процента» с государства. Но обвинять в этом только банки было бы несправедливо: сложности с доступом к здоровой ликвидности связаны с отсутствием в нашей стране емкого источника «дешевых» денег (например, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды и т.д.). В силу этого отечественные банки с «дорогим» ссудным капиталом (во многом формируется за счет высокопроцентных депозитов) попросту не обладают лагом для снижения маржи по займам. В итоге, выдвигаемые коммерческими банками условия по залоговому обеспечению, страхованию кредита, высокой комиссии зачастую неподъемны для предпринимателей в производственном секторе.

Решение этой проблемы требует комплексного подхода: необходимо расширить доступ азербайджанских банков к низкопроцентным и «длинным» деньгам, сформировав соответствующие инструменты финансового рынка. Не менее важно стимулировать рост капитализации банков, в том числе за счет их укрупнения путем консолидации нескольких мелких структур. Как свидетельствует международная практика, крупные банки имеют преимущества в формировании более здоровой ликвидности, им в большей степени доступны низкопроцентные денежные ресурсы как по линии государства, так и по международным каналам.

Как отметил в этой связи Т.Кязимов, «Центробанк положительно оценивает процессы слияния и поглощения банков, поскольку они способствуют формированию более сильного банковского сектора: «Мы считаем, что консолидация двух-трех крупных банков может усилить конкуренцию. Для полноценной работы банков, внедрения современных технологий и цифровизации необходимы значительные инвестиции, обеспечить которые более способны крупные финансовые учреждения». Председатель ЦБА также заявил, что в текущем году два крупных банка объявили о слиянии, и регулятор рассматривает это как позитивный процесс: напомним, что в октябре Bank Respublika и AccessBank завершили процесс консолидации.

Столь же позитивно регулятор относится и к приходу в нашу страну зарубежных банков, с учетом, что их присутствие будет способствовать развитию конкуренции, человеческого капитала и внедрению новых технологий в финансовом секторе. «Азербайджан заинтересован в привлечении иностранных банков в кредитный сектор страны при условии, что их деятельность не будет противоречить национальным интересам. Страна открыта для расширения иностранного участия не только в банковском секторе, но и на рынке капитала, а также в страховой сфере», — сказал глава Центробанка.

В данном контексте Талех Кязимов сообщил, что в ходе зарубежных поездок и на различных конференциях последовательно продвигается потенциал финансового сектора Азербайджана. Эти меры усиливают позиции наших банков на международном уровне, способствуя их выходу на емкие и перспективные кредитные рынки. В этом плане следует отметить приобретение в августе этого года ОАО «Международный банк Азербайджана» (ABB) контрольного пакета (51% акций стоимостью около $140 млн) узбекистанского Davr Bank. Данный шаг крайне важен для поддержки динамично растущих торгово-экономических связей между Баку и Ташкентом, не говоря уже об удачном вложении капиталов ABB, обеспечившего на будущее размещение своей ликвидности на емком узбекском кредитном рынке.