Экономика-крепость Дональда Трампа и будущее Америки Расклад Шерешевского

Президент США Дональд Трамп заявил, что с 1 ноября введет дополнительные 100% пошлины на Китай, а также экспортный контроль на «любое критически важное программное обеспечение». Это произошло через несколько часов после того, как он пригрозил отменить предстоящую встречу с лидером КНР Си Цзиньпином, сообщает Bloomberg.

Объявленные Трампом решения приведут к повышению импортных пошлин на многие китайские товары до 130%, начиная со следующего месяца. Это будет чуть ниже уровня в 145%, введённого ранее в этом году, до того, как обе страны снизили пошлины в рамках перемирия для продвижения торговых переговоров. Тем не менее, эти пошлины практически разрушат торговлю между двумя странами, которая составляет порядка 600 млрд долларов в год. Компании с обеих сторон могут понести потери в сотни миллиардов, что теоретически может стать толчком к затяжной глобальной рецессии.

Фондовый рынок США в целом утратил 1,65 трлн долларов после того, как Трамп ранее в пятницу в социальных сетях объявил этот шаг, причём американские акции пережили худший день за полгода. Индекс S&P 500 упал на 2,7%, что было худшим днём с 10 апреля. Индекс Nasdaq 100 упал на 3,5%. Рынок криптовалют потерял десятки миллиардов долларов.

«Только что стало известно, что Китай занял агрессивную позицию в вопросе торговли, направив миру крайне враждебное послание, в котором заявил, что с 1 ноября 2025 года введет масштабный экспортный контроль практически на всю производимую им продукцию, а также на некоторые товары, производимые не им», — написал Трамп в социальных сетях.

Этот маневр возродил опасения по поводу глобального сбоя в торговле, способного привести к фактическому разрыву отношений между двумя крупнейшими экономиками мира, и резко повысил ставки для Трампа и Си Цзиньпина в ходе сложных торговых переговоров, указывает Bloomberg.

В преддверии запланированного саммита Си Цзиньпина и Трампа США и Китай предприняли шаги по потенциальному ограничению потоков технологий и материалов между странами. В рамках недавних мер Китай ввёл новые портовые сборы для американских судов и начал антимонопольное расследование в отношении Qualcomm Inc. — после новых попыток ограничить поставки редкоземельных металлов, необходимых для производства многочисленных потребительских товаров, включая двигатели, полупроводники и истребители.

В четверг Китай, ссылаясь на соображения национальной безопасности, потребовал от зарубежных экспортеров товаров, содержащих даже следы некоторых редкоземельных металлов, получать экспортную лицензию. В отдельном пресс-релизе министерство торговли сообщило, что некоторые виды оборудования и технологий для обработки редкоземельных металлов и производства магнитов также будут подлежать контролю.

В пятницу Трамп признал, что может отказаться от этой эскалации пошлин, если Китай откажется от угрожающих ограничений на редкоземельные металлы, отметив при этом, что всё ещё существует возможность его встречи с Си Цзиньпином в конце этого месяца. «Вот почему я назначил её на 1 ноября, — сказал Трамп. — Посмотрим, что из этого выйдет».
Таким образом, эскалация угроз может быть для Пекина и Вашингтона просто способом получить преимущество на переговорах. Некоторые из последних мер, объявленных Пекином, должны были вступить в силу к 8 ноября, так что, возможно, они не вступят в силу до начала ожидаемых переговоров Си Цзиньпина и Трампа. Нельзя исключать, что всё обойдётся, и принятые меры останутся лишь угрозами, призванными укрепить позиции сторон накануне переговоров.

Проблема в другом. Теперь компаниям в обеих странах приходится ориентироваться в быстро меняющейся торговой обстановке и в условиях угрозы ещё большей эскалации. Такие решения препятствуют инвестициям, поскольку они делают будущее более рискованным, менее определённым. К тому же «эти колебания указывают на хрупкость двусторонних отношений», заявила Венди Катлер, бывший представитель США на торговых переговорах.

Это далеко не единственная проблема американской экономики, о которой с всё большей тревогой говорят в мире. Ряд изданий, также связанных с влиятельными корпоративными группами и политическим правящим классом, выражают свою обеспокоенность происходящим.

Торговая крепость США

Боль от торговых и иммиграционных ограничений невозможно будет вечно откладывать в сторону, отмечают аналитики издания The Economist. Кирпич за кирпичом президент Дональд Трамп строит стену вокруг крупнейшей экономики мира. По мере того как таможенные барьеры Америки для всех остальных стран повышаются, поднимается и подъемный мост, что затрудняет въезд мигрантов в страну. Правда, многие инвесторы видят это иначе. За шесть месяцев, прошедших со «Дня освобождения», когда Трамп ввел тарифы на торговых партнёров Америки, финансовые рынки перешли от паники к эйфории. Инфляция выросла лишь незначительно, поскольку американские импортные компании поглотили большую часть тарифного бремени. Хотя занятость стагнирует из-за прекращения миграционных потоков, экономика США, вероятно, вырастет на 1,5–2% в 2025 году.

Одной из причин такой устойчивости является то, что средние тарифы не так высоки, как опасались, отчасти из-за откатов, а отчасти из-за быстрого адаптирования торговых потоков. Помогает и то, что, кроме Китая, лишь немногие страны приняли масштабные ответные меры в ответ на американские пошлины. Крупные экономики, включая Великобританию, Японию и Европейский союз, заключили соглашения, которые снижают предлагаемые Трампом тарифы, не вводя при этом собственных.

Президенту также повезло в том, что Америка переживает удивительный бум на фондовом рынке, подпитываемый оптимизмом в отношении искусственного интеллекта (ИИ). С момента падения в апреле индекс S&P 500 вырос на 40%.

Однако экономика не может избежать издержек изоляции, которые со временем будут только расти.

Во-первых, фондовый рынок не может вечно расти такими быстрыми темпами, как сегодня. Чем выше он поднимается, тем больше опасность краха, который приведет к обратному эффекту. Ущерб от введённых тарифов начинает ощущаться. А коллапс миграции является огромным и недооценённым шоком для экономики. В период с 2000 по 2020 год среднегодовая чистая миграция в Америку составляла 1 миллион человек; при президенте Джо Байдене она достигла 2,5 миллионов человек в год. В 2025 году чистая миграция может стать нулевой или отрицательной впервые с момента Великой депрессии.

Во-вторых, самой большой проблемой станет рост инфляции. Тарифы Трампа в настоящее время повышают потребительские цены на 0,3 процентных пункта. В ближайшие несколько месяцев этот показатель, вероятно, будет расти и достигнет пика в конце года. Экономисты Goldman Sachs обнаружили, что чем дольше действуют тарифы, тем больше они отражаются на ценах.

Эти факторы вскоре подтолкнут базовую инфляцию потребительских цен к отметке 3,5%. Цены на импортные товары, такие как одежда, электроника и бытовая техника, уже выросли выше тренда. 

Премьер-министр Канады Марк Карни надеется на укрепление связей между CPTPP, преимущественно азиатским торговым блоком, в который входит Канада, и ЕС. Америка — достаточно большая экономика, чтобы отойти от мировой торговли без экономического катаклизма. Однако со временем тарифы подорвут её конкурентоспособность и экономическую мощь, особенно если её союзники будут более тесно интегрироваться с Китаем. Глобальные инвесторы уже стали более осторожными в отношении доллара, который в этом году подешевел на 9% по отношению к корзине валют.

Государственный капитализм

Экономическая политика Трампа более радикальна, чем вы думаете, указывают авторы издания Foreign Policy, на страницах которого обычно публикуют заметки американские учёные и дипломаты. По их мнению, дело не только в тарифах, но и во всё более масштабном государственном контроле и регулировании, к которому прибегает Дональд Трамп.

С самого начала одним из неизбежных фактов второго срока президента США стала его активность, в том числе (но не только) в области экономики. Это привело к растущему государственному регулированию, вопреки изначальным либертарианским заявлениям чиновников. В итоге в США начала формироваться своеобразная модель государственного капитализма.

Под капитализмом понимают систему, основанную на частной собственности, наёмном труде и свободных рыночных отношениях. Когда масштабы государственного вмешательства растут, говорят о государственном капитализме — капиталистической системе с высокой долей государственного контроля и регулирования. Государственный капитализм подразумевает стратегическое участие правительства в экономике и основных отраслях промышленности, а также установление государством чётких приоритетов для будущего экономического роста посредством политических решений, регулирования, инвестиций в передовые отрасли экономики.

Важной особенностью современной государственной политики США является то, что она неразрывно связана с растущей ролью Трампа буквально во всех областях общественной и политической жизни. Его заявления, приказы и инициативы направлены на реализацию всё более радикальной экономической и политической программы. Причём едва Трамп начинает доминировать в новостях с одной темой, как он переходит к другой.

Вот он критикует Смитсоновский институт за то, что тот уделяет особое внимание рабству (Смитсоновский институт — группа музеев, образовательных и исследовательских центров в США. Самое крупное в мире хранилище экспонатов, музейных ценностей и артефактов).

Вот добивается увольнения Пентагоном главы Разведывательного управления Министерства обороны после того, как оно выразило сомнения по поводу последствий американского удара по иранским ядерным объектам в июне.

Вот оказывает давление на Техас и другие штаты, возглавляемые республиканцами, с целью изменения границ избирательных округов.

Экономика не исключение. Каждую неделю появляются новости о существенном, хотя и никогда чётко не сформулированном, отказе правительства США от приверженности тому, что обычно называют капитализмом свободного рынка.

Прежде правительства, особенно при республиканских администрациях, продвигали идею, согласно которой частные предприятия ответственны за производство богатства в США, а роль государства заключается в создании стабильной политической среды, поддерживаемой прозрачными и независимыми институтами, и не основана на политических прихотях исполнительной власти.

Атака Трампа на сложившуюся в США систему началась с его кампании против председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. После нескольких недель неустанных личных нападок со стороны Трампа и давления с целью снижения процентных ставок Пауэлл дал понять, что, вероятно, удовлетворит просьбу президента в сентябре. В ответ на это фондовый рынок подскочил, но многие аналитики предупредили, что «вмешательство Трампа в процесс установления процентных ставок не сулит ничего хорошего для экономики США».

Другие действия Трампа оказались не менее значительными. Первым из них стало введение высоких тарифов на товары из целого ряда стран, которые достигли уровня, невиданного со времён периода перед Второй мировой войной. Администрация Трампа осуществила это, продолжая делать вид, что за тарифы будут платить другие страны, а не американские предприятия и внутренние потребители. 

Затем Трамп объявил, что правительство США приобретёт примерно 10% акций Intel, бывшего лидера в области микрочипов, который с трудом пытается удержаться на плаву в условиях жёсткой конкуренции. Это произошло вскоре после того, как Трамп потребовал от двух ведущих производителей микрочипов в стране — Nvidia и AMD — отдать 15% своих доходов от продаж стратегически важных процессоров в Китай, что на первый взгляд могло показаться единичным, хотя и необычным решением.

Трамп также предоставил Apple освобождение от 100-процентных пошлин на микросхемы после того, как компания пообещала инвестировать 100 млрд долларов в производство в США.

Не так давно республиканские политики, бизнес-лидеры и консервативные СМИ, такие как Fox News, были взволнованы перспективой того, что Зоран Мамдани, называющий себя «демократическим социалистом», может вскоре быть избран мэром экономической столицы страны — Нью-Йорка. Но структурные последствия неопределённых левых этатистских предложений Мамдани, таких как бесплатный автобусный транспорт и бесплатные детские садики для бедняков, бледнеют по сравнению с масштабом мер Трампа по регулированию экономики страны.

Несмотря на то, что Трамп отвергает ярлык социалиста, некоторые аналитики прикрепили к происходящей реструктуризации американской экономики ярлык «государственного капитализма».

В этом есть доля правды. Исторически этот термин применялся к широкому кругу систем — от Германии XIX — первой половины XX веков до современного Китая и даже до европейских стран, таких как Франция во времена правления генерала де Голля (1959–1969 гг.). Часто это связано с модернизационным рывком, когда международная конкуренция держав требует сконцентрировать все силы капиталистической нации-государства для создания новых отраслей экономики, внедрения новейших технологий.

Так, немецкое государство в XIX столетии строило железные дороги и инвестировало в образование; в 1960-е годы французское государство вкладывало средства в университеты, автомобильную, аэрокосмическую и атомную промышленность.

Современный Китай открыто продвигает свою модель государственного капитализма, стремясь доминировать в секторах, которые он считает отраслями будущего, — включая цифровизацию, электромобили, солнечную энергию, строительство АЭС и ГЭС, искусственный интеллект, робототехнику, сверхскоростные поезда. На эти цели, а также на улучшение систем образования государство готово тратить триллионы долларов.

В США дело обстоит иначе. По крайней мере, на начальном этапе второго срока Трампа кажется очевидным, что его политика отдаёт предпочтение традиционным отраслям, а не продвижению новых. В ходе одного раунда торговых переговоров за другим Трамп настаивал на том, чтобы другие страны покупали больше американской нефти и газа, сельскохозяйственной продукции и вооружений. В этих отраслях также существуют серьёзные инновации. Тем не менее, его выбор ограничен.

В целом можно сказать, что политика Трампа — это политика растущего государственного контроля над всеми областями общественной жизни, включая нетипичную для Америки борьбу с университетами и высококвалифицированными мигрантами. И всё это — на фоне торговой войны с КНР и в условиях, когда Пекин делает ставку на иные подходы, например, широко привлекая для работы в своих компаниях иностранных специалистов.