Ракетная риторика и котировки на нефть Обзор Хазара Ахундова

С начала ноября на нефтяном рынке вновь наблюдается рост цен в связи с сообщениями о возможной в ближайшие дни ракетной атаке Ирана по Израилю с территории Ирака. Аналогичная реакция нефтяных бирж на эскалацию ближневосточного конфликта наблюдалась в начале октября после иранского ракетного удара. Примечательно, что на этом фоне восемь стран, участвующих в соглашении ОПЕК+, приняли решение продлить до конца декабря добровольное сокращение добычи нефти в объеме 2,2 млн баррелей в сутки: соответствующая информация была размещена на сайте картеля в минувшее воскресенье. Напомним, что в начале сентября планировалось, что ОПЕК+ увеличит квоты на добычу нефти с октября, потом эту дату перенесли на декабрь, а теперь и вовсе на будущий год.

Опыт второй половины 20 века и первой четверти текущего столетия наглядно свидетельствует, что активные фазы геополитического противостояния и войны, особенно затрагивающие Ближневосточный регион, самым непосредственным образом сказываются на динамике нефтяных цен. Начавшаяся в октябре прошлого года очередная волна арабо-израильского противостояния переросла в полноценную войну с иранскими прокси-силами на нескольких фронтах, включая участие йеменского движения «Ансар Аллах», наносившего ракетные удары по гражданским судам в Красном море. В 2024 году этот «пожар» перекинулся с сектора Газы на Ливан, также в апреле и октябре развитие конфликта привело к прямым ракетным атакам с территории Ирана по Израилю и ответным авианалетам израильских ВВС по иранским военным объектам. Каждый раз нефтяные биржи отмечали очередной виток конфронтации взлетом котировок с разной продолжительностью и динамикой роста.

Судя по всему, акторы ближневосточного конфликта не считают нужным поставить точку в политике демонстрации силы: на днях новостной портал Axios со ссылкой на конфиденциальные израильские источники сообщил, что Иран планирует очередную атаку с помощью баллистических ракет и беспилотников-камикадзе по еврейскому государству с территории Ирака в ответ на авиаудары по иранским объектам в ночь на субботу, 26 октября. Накануне эту информацию подтвердили в американском издании The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на информированные иранские и арабские источники: «Иран планирует комплексный ответ с использованием еще более мощных боеголовок и других видов оружия». Судя по всему, Тегеран не намерен своими действиями влиять на электоральный процесс в США, поэтому иранский ракетный ответ последует после голосования на выборах в США 5 ноября, но до инаугурации нового президента в январе.

Как отмечает Bloomberg, недавние удары израильских ВВС по трем иранским провинциям — Тегеран, Хузестан и Илам — не затронули энергетической инфраструктуры и ядерных объектов ИРИ, что привело к быстрому сворачиванию «премии на войну» и смещению фокуса на слабые фундаментальные показатели сырьевого рынка, в результате в конце октября нефть подешевела более чем на 5%. Сегодня трудно строить догадки, состоится ли иранская атака вообще, а также какой мощности ракеты и по каким целям могут быть применены. От этого, собственно, зависит реакция Тель-Авива: впрочем, представители Армии обороны Израиля (ЦАХАЛ) ранее предупредили, что военный ответ будет пропорционален масштабам, характеру и эффективности возможной иранской атаки. Так или иначе, но аналитик SEB Research Оле Хвалбье предположил, что, хотя ситуация может вновь обостриться, обе стороны, похоже, не заинтересованы в развязывании полномасштабной региональной войны.

Однако нефтетрейдеры опасаются, что атаки, которыми намерены продолжить обмениваться Тегеран и Тель-Авив, могут поставить под угрозу поставки нефти с Ближнего Востока. Здесь уместно напомнить, что Иран добывает примерно 3,2 млн баррелей нефти в сутки и экспортирует примерно половину этого объема, к тому же в случае наиболее негативного сценария ИРИ может заминировать и перекрыть Ормузский пролив, через который ежедневно проходит пятая часть мировых поставок нефти.

В итоге уже к первому ноября стоимость январских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures увеличилась на 2%, «бычья» динамика сохранилась в уикенды, и к полудню 4 ноября январские фьючерсы на Brent торговались уже по $75,02 за баррель, отыграв предшествующее падение с сентября. На фоне роста стоимости углеводородного сырья подорожали ценные бумаги нефтяных компаний: котировки BP и Shell в Лондоне поднялись на 1,4–1,5%, американская нефтегазовая APA Corporation прибавила 1,3%, акции американского производителя сланцевой нефти Occidental Petroleum, а также бумаги Chevron и Exxon Mobil выросли на 0,8%.

Примечательно, что разворачивающиеся в октябре-ноябре непростые военно-политические процессы на Ближнем Востоке происходили на фоне возобновления добычи в Ливии, обладающей крупнейшими запасами углеводородов в Африке, ухудшения показателей спроса на топливо в Китае, а также наметившимся с сентября трендом на снижение нефтяных цен. В этой связи эксперты полагают, что премия за риск, которую рынки закладывают в нефтяные цены в связи с военными действиями, сократилась из-за обильного предложения. Речь, в частности, шла об озвученных в начале сентября планах ОПЕК+ увеличить квоты на добычу уже с 1 октября текущего года на дополнительные 180 тысяч баррелей в день, однако затем участники картеля и их партнеры перенесли эту дату на начало декабря. «К концу года цены на нефть могут упасть до $50 за баррель, если круг стран ОПЕК+ не будет придерживаться согласованных лимитов добычи», — сообщала месяц с лишним назад газета WSJ со ссылкой на министра энергетики Саудовской Аравии Абделя Азиза бен Сальмана Аль Сауда.

Судя по всему, нефтяной картель принял меры во избежание подобного сценария: согласно информации, размещенной в минувшее воскресенье на официальном сайте организации, восемь стран ОПЕК+ — Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман — согласились продлить заключенное в ноябре 2023 года добровольное сокращение добычи нефти в размере 2,2 млн баррелей в сутки еще на один месяц, до конца декабря 2024 года. Указанные страны также подтвердили свою коллективную приверженность достижению полного соответствия Декларации о сотрудничестве, включая дополнительные добровольные корректировки производства. В том числе приветствовали недавнее заявление Ирака и совместное заявление России и Казахстана, подтвердивших свою приверженность дополнительным добровольным корректировкам добычи и своим графикам компенсаций за допущенное с января 2024 года перепроизводство объемов нефти.

Таким образом, ожидаемого в текущем году снятия ограничений на квоты ОПЕК+ не состоится, данный вопрос перенесен на 2025 год. Но, с другой стороны, эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) прогнозируют сохранение высокой волатильности энергетических цен и в будущем году. В свою очередь, Всемирный банк ожидает, что в 2025 году мировые цены на энергоносители упадут до пятилетнего минимума на фоне перенасыщения рынка нефти. Банк Citi допускает различные сценарии: базовый предполагает стоимость нефти около $74 за баррель в начале 2025 года, с последующим снижением до $60 к концу года. Однако в случае эскалации ближневосточного конфликта и перебоев в поставках цены в первом квартале могут подняться и до $120 за баррель. На схожие риски указывают и специалисты Standard Chartered, полагающие, что эскалация возможна после президентских выборов в США, и в этом случае в первом квартале будущего года цена на марку Brent поднимется до $89 за баррель.

Тем не менее, несмотря на туманность перспектив глобального рынка энергоносителей, в Центробанке Азербайджана (ЦБА) пока не видят серьезных оснований для беспокойства. «Для поддержания платежного баланса Азербайджана цена одного барреля нефти марки Azeri Light на мировом рынке должна варьироваться в пределах 40-45 долларов США. На данный момент нет причин беспокоиться о ценах на нефть», — об этом в конце сентября в ходе брифинга для СМИ заявил директор департамента статистики ЦБА Самир Насиров.

На днях же председатель ЦБА Талех Кязимов сообщил собственные прогнозы регулятора, согласно которым средняя цена нефти на мировом рынке в текущем году составит $81,4 за баррель, а в 2025 году — $79,2, что вполне комфортно для нашей страны. 

Напомним, что в будущем году прогнозные показатели цены одного барреля нефти в проекте госбюджета Азербайджана планируется заложить на уровне $70, и не исключено, что и меньше. О сохранении нашей страной профицита бюджета в 2024-2027 говорится и в опубликованных на днях данных рейтингового агентства S&P Global Ratings. «В ближайшие годы правительство Азербайджана допускает дефицит консолидированного бюджета (консервативный сценарий), основываясь на расчетной средней цене нефти в $60 за баррель, в то время как наш прогноз — $80 за баррель, соответственно мы прогнозируем профицит государственного бюджета на уровне 3,4% ВВП в 2024 году», — отмечают аналитики S&P.