Экономика возможностей: прогнозы МВФ для Азербайджана Обзор Хазара Ахундова

Новое исследование Международного валютного фонда (МВФ) свидетельствует о наличии возможностей для роста темпов экономики в Азербайджане и Казахстане в будущем году, в том числе благодаря увеличению инвестиций в капиталоемкие отрасли. Об этом было сообщено в ходе состоявшейся накануне презентации обновленного регионального экономического обзора фонда. Отмечалось также, что страны — экспортеры углеводородного сырья, среди которых числятся государства Южного Кавказа и Центральной Азии (ЦА), могут стать бенефициарами роста цен на нефть в будущем году в случае нового витка эскалации на Ближнем Востоке.

За последние годы мировая экономика пережила весьма сложный период, который характеризовался глобальной рецессией и сбоями в цепочках поставок, гиперинфляцией, продовольственным кризисом и высокой волатильностью цен на нефть и иное сырье. Вызванные этим побочные эффекты сыграли роль триггера, приведшего к снижению темпов роста ВВП в США и странах Евросоюза и замедлению внешней торговли Китая. Впрочем, еще до начала «большой войны» на Ближнем Востоке аналитические центры мира, в том числе и экспертное сообщество World Economic Forum (WEF), констатировали наличие серьезных противоречий, раскалывающих связность мировой экономики в 2025-2026 годах.

Эти негативные прогнозы во многом сбылись: в частности, в 2025-м важным фактором спада мировой экономики стали торгово-тарифные войны между США, КНР и ЕС, а в текущем году накопившиеся противоречия вылились в масштабную войну на Ближнем Востоке, а продолжающаяся блокада Ормузского пролива привела к затяжному энергетическому кризису. На этом нестабильном фоне Международный валютный фонд (МВФ) в апреле и июле понижал прогнозы развития глобальной хозяйственной системы.

Однако в октябрьском обзоре World Economic Outlook МВФ незначительно (на 0,2%) повысил прогноз мирового роста на текущий год до 3,1%, сославшись на устойчивость ведущих экономик и растущие инвестиции в искусственный интеллект (ИИ). При этом перспективы для Евросоюза выглядят совсем неутешительными: дорогая энергия и слабые ожидания потребителей продолжают давить на рост в еврозоне, и, как полагают в фонде, динамика здесь не превысит 1,1%. Впрочем, показатели мировой экономики в завершающемся 2026-м в целом будут ниже прошлогодних, когда рост составил 3,5%.

Специалисты фонда также исследовали факторы, влияющие на экономический баланс в 2027 году, и накануне состоялась презентация регионального экономического обзора МВФ, охватывающего ближневосточные и центральноазиатские страны. Как отметил на мероприятии заместитель директора департамента Ближнего Востока и Центральной Азии МВФ Роберто Кардарелли, «базовый сценарий МВФ предусматривает среднюю цену нефти на уровне $96 в 2026 году и $86 в 2027-м: этот прогноз основан на предположении об ослаблении конфликта на Ближнем Востоке и постепенной нормализации производства энергоресурсов и торговли в регионе Персидского залива».

«Однако альтернативный сценарий предполагает затягивание конфликта и сохранение перебоев в поставках энергоресурсов, и в этом случае суточная добыча нефти может дополнительно сократиться на 4 млн баррелей, а цены в 2027 году — вырасти до $130», — сказал он и подчеркнул, что подобное развитие событий окажет негативное влияние на мировую и региональную экономику: страны-импортеры «черного золота» столкнутся с более высокими затратами на энергоресурсы, а инфляция может оказаться на один процентный пункт выше, чем предусмотрено базовым сценарием.

В то же время в МВФ полагают, что некоторые нефтедобывающие государства на постсоветском пространстве окажутся бенефициарами роста цен на энергоносители в случае продолжения войны на Ближнем Востоке. «Перебои в добыче затрагивают только регион Персидского залива, включая страны — члены Совета сотрудничества арабских государств Залива, Иран и Ирак. Экспортеры нефти на Южном Кавказе и в Центральной Азии не пострадают от этих перебоев, а напротив — выиграют от роста цен», — заявил Кардарелли, акцентировав внимание на том, что, невзирая на некоторое замедление экономического роста в Азербайджане и Казахстане в первой трети 2026 года по сравнению с предыдущими периодами, в целом годовая динамика оставалась устойчивой.

Представитель Международного валютного фонда также сообщил, что повышение потенциальных темпов экономического роста в Азербайджане и Казахстане в основном связано с повышением объема инвестиций и углублением капитала, то есть, увилечением вложений в капиталоемкие секторы. Здесь необходимо отметить, что в октябрьском региональном обзоре МВФ «Навигация в условиях неопределенности: укрепление устойчивости в сложные времена» отмечалось, что в 2026 году Азербайджан и Казахстан сохранят направленность на фискальную консолидацию, при этом в нашей стране данный курс будет продолжен и в последующие несколько лет. 

В документе также отмечается, что Азербайджанское государство демонстрирует макроэкономическую и монетарную устойчивость и сравнительную инфляционную стабильность на фоне кризиса на Ближнем Востоке. Однако в случае перехода в 2027-2028 годах на менее стимулирующую бюджетно-налоговую политику данный фактор может сдерживать активность в нефтяном секторе. В этом плане в октябре МВФ пересмотрел прогнозы по реальному росту ВВП республики на 2026-2031 годы: в частности, были снижены с 2,5% до 2,3% прогнозы на 2027 год, тогда как на 2031-й ожидания остались неизменными — на уровне 2,5%.

Оправданы ли подобные оценки фонда — покажет время, а пока с марта текущего года в Азербайджане наблюдается рост профицита внешней торговли, что благоприятно сказывается на динамике бюджетных доходов и платежном балансе. Кроме того, рост доходов от энергетического экспорта отчасти компенсирует сокращающийся дебит отечественных месторождений нефти. В целом, Центробанк и правительство страны уверенно сохраняют макроэкономическую и монетарную стабильность, по возможности корректируя влияние импортируемой инфляции на экономику и общество.

Как заявил в ходе обсуждения законопроекта «О государственном бюджете на 2027 год» на совместном заседании комитетов Милли Меджлиса заместитель министра экономики Азер Байрамов, «в январе-октябре текущего года в Азербайджане совокупный валовой внутренний продукт вырос на 1,7%, в ненефтяном секторе — на 2,9%. Экономический рост был обеспечен исключительно за счет ненефтегазового сектора, причем темпы роста в этом секторе ускорятся к концу года». 

Он также выделил тот факт, что в соответствии с глобальными вызовами меняется и сама структура несырьевого сектора: ведущими источниками роста сегодня являются ненефтяная промышленность, логистика и цифровые услуги: в частности, за 10 месяцев текущего года ненефтяная промышленность выросла на 5,9%, транспортный сектор — на 10,2%, сфера информации и связи — на 9,9%.

О перспективах развития экономики страны на заседании комитета Милли Меджлиса по экономической политике, промышленности и предпринимательству, посвященном обсуждению госбюджета на будущий год, говорил и председатель Центрального банка Талех Кязымов. «При определении приоритетов макроэкономической политики на 2027 год необходимо учитывать ожидаемые тенденции в глобальной и внутренней экономической среде. Согласно последним прогнозам МВФ, в 2027 году рост мировой экономики составит 3,4%, что ниже исторического среднего показателя за 2000-2019 годы, составившего 3,7%», — отметил он.

Однако, как полагает глава ЦБА, несмотря на сохраняющуюся неопределенность и внешние вызовы, перспективы экономического роста Азербайджана достаточно оптимистичны. Согласно октябрьским прогнозам Центробанка, в 2027 году общий рост ВВП страны ожидается на уровне 2,3%, ненефтяного ВВП — на 4,3%. В свою очередь, профицит счета текущих операций составит $5,4 млрд, что крайне важно для поддержания равновесия на валютном рынке. Годовая инфляция останется в пределах целевого диапазона, и, согласно базовому сценарию регулятора, по итогам 2027-го составит 5,9%. 

Более оптимистично настроена в этом направлении ING Group (Нидерланды): недавно ее эксперты озвучили прогнозы, по которым рост ВВП Азербайджана составит 3% в 2027 году и 2,5% — в 2028-м. Среднегодовой рост отечественной экономики в 2026-2028 годы данная крупнейшая международная финансовая группа прогнозирует на уровне порядка 2,43%.

Это — вполне достижимые показатели, так как магистральным направлением развития Азербайджана на ближайшие годы остается последовательная диверсификация ненефтяного сектора экономики. Реализуемые правительством реформы призваны ослабить зависимость хозяйственной системы от сырьевого фактора и обеспечить устойчивый рост ВВП, прежде всего за счет экспорта агропромышленных товаров, оказания логистических услуг, поставок «зеленой» энергии и IT-продуктов с высоким уровнем добавленной стоимости.