Как политика ОПЕК+ повлияет на цену «черного золота»? Обзор Caliber.Az

Заседавший в минувшее воскресенье мониторинговый комитет ОПЕК+ рекомендовал сохранить текущий план по добыче нефти, предусматривающий сокращение производства на 2 млн баррелей в сутки. Продление сделки до конца 2023 года, а также всемерная поддержка консервативных трендов в сфере добычи дают основание полагать, что в краткосрочной перспективе рынок нефти не претерпит резких колебаний.

Решение ОПЕК+, а также смягчение карантинной политики в Китае способствуют увеличению спроса на сырье: уже в понедельник наблюдался небольшой рост февральских фьючерсов на нефть марки Brent, и по оценкам экспертов, в 2023 году рынок нефти не претерпит серьезных изменений. Эти тренды крайне важны и для Азербайджана, солидарного с позицией ОПЕК+ по стабилизации нефтяного рынка в 2023 году.

В отличие от первой половины 2022 года, когда нефть демонстрировала устойчивую тенденцию роста, с июля цены на «черное золото» снижались от знаковой отметки в сто и выше долларов США за баррель. Многие эксперты сходятся во мнении, что причиной спада стала перегретость энергетического рынка, в течение первого полугодия подпитываемого спекулятивным ростом из-за рисков дефицита на фоне войны в Украине и антироссийских санкций. Реальный же мировой спрос на нефть был несколько переоценен, во многом из-за ситуации в Европейском регионе, а с другой стороны, высокие цены не стимулировали дальнейший рост потребления энергоресурсов в развивающихся странах, прежде всего в Азии. В целом в августе-ноябре нефтяной рынок показал высокий уровень волатильности, и за этот период цена барреля Brent снизилась почти на $30.

В целях стабилизации рынка в начале октября участники нефтяного картеля приняли решение о сокращении нефтедобычи начиная со следующего месяца на два миллиона баррелей в сутки, а также продлили до конца 2023 года сделку по действующему уже шесть лет соглашению в рамках расширенного формата ОПЕК, куда входит 23 нефтедобывающих государства мира. Данный тренд получил продолжение на состоявшемся 4 декабря заседании Министерского мониторингового комитета ОПЕК+, участники которого - Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак, Кувейт, Алжир, Венесуэла и Казахстан приняли решение сохранить действующие квоты на добычу нефти. Тем самым октябрьские соглашения признаны участниками рынка необходимым и правильным курсом действий по стабилизации мировых нефтяных рынков. В резюме пресс-службы структуры говорится, что, придерживаясь проактивного и превентивного подхода, страны-участники подтвердили свою готовность встретиться в любое время и принять незамедлительные дополнительные меры для реагирования на рыночные изменения и поддержки баланса нефтяного рынка, его стабильности в случае возникновения такой необходимости. В частности, достигнута договоренность провести 1 февраля 2023 года следующую встречу Министерского мониторингового комитета ОПЕК+, а очередная конференция стран-участниц картеля состоится 3 июня, днем позже проведут полноформатную встречу министров ОПЕК+.

Таким образом, рекомендации мониторингового комитета сохранить текущий план добычи нефти свидетельствует о том, что большинство сырьевых стран и в будущем году намерены проводить консервативную политику в сфере нефтедобычи, вопреки тому, что данный тренд идет вразрез с политикой стран ЕС и США, и даже несмотря на недавние попытки Вашингтона повлиять на руководство Саудовской Аравии и ряда стран Персидского залива. «Решение ОПЕК+ увеличивает неопределенность в системе спроса и предложения на рынке нефти и неизбежно ведет к закреплению цен на энергетическое сырье на высоком уровне», - так накануне выразил обеспокоенность планом картеля генеральный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно.  

Однако решение мониторингового комитета опирается и на ряд объективных факторов: в ОПЕК+ придерживаются политики снижения квот на добычу из-за слабого спроса, особенно в Китае, а также рисков сокращения спроса в случае развития рецессии в 2023 году. Впрочем, применительно к Китаю ситуация вскоре может качественно измениться. На днях вице-премьер Госсовета КНР Сунь Чуньлань призвала к дальнейшей оптимизации антиковидных мер, и китайские власти ослабили требования к тестированию на коронавирус, была возобновлена работа ряда предприятий, что способствует восстановлению китайской экономики и, как следствие, увеличивает нефтяной спрос.

Наряду с проводимым ОПЕК+ консервативным курсом на стабилизацию нефтяного рынка окажут немалое влияние и вступившие в силу с 5 декабря ограничения ЕС на экспорт сырой нефти из России, определившие потолок цен на российскую нефть в пределах $60 за баррель, а с 5 февраля 2023 года будет введен потолок для нефтепродуктов. В документе ЕС говорится, что цены должна быть минимум на 5% ниже рыночных. С этой даты также вводится эмбарго на поставки нефти из России в Европу морским транспортом с сохранением ограниченного экспорта только через нефтепровод «Дружба». Таким образом, из общего объема поставок российской нефти в ЕС 4,5 млн баррелей в сутки с 5 декабря перестанет поступать порядка половины. Согласно прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), в результате эмбарго в будущем году добыча российской нефти сократится на 1,4 млн баррелей, что усилит давление на нефтяные цены, в том числе и на дизельное топливо.

Решение мониторингового комитета и антироссийское эмбарго уже оказывают влияние на нефтяной рынок, и в понедельник на Лондонской межконтинентальной бирже цена февральских фьючерсов на нефть марки Brent выросла на 0,82%, до $86,27 за баррель, а январские фьючерсы на сорт WTI - на бирже NYMEX возросли на 0,85%, до $80,66. Согласно октябрьскому прогнозу МЭА, мировой спрос на нефть по итогам 2022 года увеличится на 1,9 млн баррелей в сутки и составит 99,6 млн барр/сутки, в 2023 году с учетом ожидаемой рецессии темпы роста составят 1,7-1,6 млн барр/сутки, до 101,3 млн барр/сутки.

Однако сегодня эксперты МЭА склонны полагать, что спрос на нефть в будущем году не претерпит существенных изменений с учетом текущей жесткой политики ОПЕК+, сокращения добычи в РФ и перспектив оживления экономики Китая, и не исключено, что возросший спрос на нефть может вновь способствовать повышению ценовой планки.     

Вполне очевидно, что подобный сценарий в полной мере соответствует интересам Азербайджана: в ходе 34-й встречи министров стран-участниц ОПЕК+ наша страна также выразила согласие сохранить в силе принятое в октябре 2022 года решение относительно сокращения глобальной добычи на два миллиона баррелей в сутки. Согласно данным Министерства энергетики Азербайджана, неизменными остались и обязательства республики по сокращению добычи сырой нефти, составляющие 33 тысячи баррелей в сутки, а ежедневная квота остается на уровне 684 тыс. баррелей в сутки.

Какой из сценариев развития нефтяного рынка окажется верным, покажет ближайшее время. Пока же (с 5 декабря) цены на базовые марки нефти демонстрируют тенденцию к росту, и азербайджанская легкая нефть, несмотря на некоторый спад в начале декабря, сохраняет перевес над Brent: в минувшую пятницу марка Azeri Light торговалась на базе CIF в итальянском порту Аугуста за $89,71 за баррель, и с учетом последних трендов скорее всего цены на нее возрастут в ближайшее время.

С учетом представленного недавно Минфином проекта госбюджета на 2023 год, где заметно увеличены доходы и расходные статьи, Азербайджану крайне выгодно сохранение среднего уровня цен на Azeri Light в пределах коридора в 85-95 долларов. В бюджете будущего года ощутимо увеличены расходы на социальные цели, оборону и безопасность, сельское хозяйство, немалый объем средств зарезервирован на реализацию проектов возрождения Карабахского региона, и дополнительные поступления от продажи нефти и газа будут очень кстати, помогая покрыть бюджетный дефицит в более чем 2,6 млрд. манатов.

Чтобы данный сценарий оставался безрисковым для республики, среднемировой уровень стоимости нефти должен быть по возможности выше бюджетной цены отсечения в Азербайджане. Тем не менее Минфин в своих прогнозах на будущий год принял во внимание риски рецессии, и на случай снижения мировых цен на нефть в параметрах проекта госбюджета прогнозный среднегодовой показатель нефти снижен с $85 до $50. Однако подобный негативный сценарий маловероятен, и эксперты МВФ и ВБ, а также Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), полагают, что высокие цены на энергоносители будут поддерживать экономический рост Азербайджана в ближайшей перспективе: 4,5% в 2022 году и 2,5% в 2023 году.