Банковский сектор Азербайджана: между ростом и рисками Расклад Хазара Ахундова

Возросшие геополитические риски продолжают влиять на мировую экономику, усиливая щансы на сползание в рецессию. Высокая волатильность на энергорынке, слабеющие монетарные и макроэкономические показатели, тарифные барьеры и торговые войны оказывают негативное воздействие и на финансовый сектор. На этом фоне значительно улучшивший показатели в последний период банковский сектор Азербайджана смог сохранить устойчивость и в текущем году. В частности, об этом свидетельствуют недавние отчеты международных рейтинговых агентств Moody’s и S&P Global Ratings по отечественному банковскому сектору. Тем не менее, банковский сектор страны сталкивается с заметным ростом токсичных активов и чрезмерным перекосом в сегменте потребительского кредитования. 

По мере снижения инфляционных ожиданий в Азербайджане, как и во многих странах мира, возросла приоритетность усилий по улучшению динамики ВВП, увеличения финансирования бизнеса, для чего снижалась учетная ставка и наблюдалась некоторая либерализация денежно-кредитного регулирования. Эти и другие шаги, предпринятые регулятором в 2024-2025 годах, способствовали повышению динамики банковского кредитования, увеличивали прибыльность и обеспечивали рост активов отечественного банковского сектора. Так, согласно данным Центробанка Азербайджана (ЦБА), на 1 февраля текущего года активы банковского сектора Азербайджана без малого достигли 56,936 млрд манатов, с ростом на 7,2% год к году. Чистые кредиты, выданные клиентам банков, составили почти 28,202 млрд манатов от совокупных активов банков. За минувший период кредитный портфель банковского сектора вырос на 8,8%, а доля кредитов в активах увеличилась с 48,8% до 49,5%. Совокупный депозитный портфель (физических и юридических лиц) превысил 36,805 млрд манатов: свыше 16,305 млрд манатов портфеля пришлось на депозиты физических лиц, при этом за отчетный период средства населения в банках увеличились на 13,3%. При этом уровень долларизации вкладов снизился до 37%, по сравнению с 48% в конце 2022 года и более 70% в 2016 году. На 11,2% возросла чистая прибыль банковского сектора, превысив 1,161 млрд манатов, в свою очередь на 10,7% вырос балансовый капитал, достигший 7,407 млрд манатов. 

Эти показатели свидетельствуют о наличии позитивных тенденций в отрасли, ее способности к реформированию и наличии эффективного контроля регулятора над соблюдением пруденциальных нормативов. Перечисленный прогресс не остается незамеченным международными рейтинговыми структурами, в том числе агентства S&P Global Ratings, в феврале прошлого года улучшившего оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA) Азербайджана со «стабильного» на «позитивный». По прошествии года эта рейтинговая структура по-прежнему оценивает перспективы отечественного банковского сектора в позитивном русле. Так, в опубликованном в текущем марте отчете BICRA эксперты S&P улучшили рейтинг компонента отраслевого риска для банковского сектора, понизив его с 8 до 7 уровня. «Это позитивное изменение было поддержано реализацией инициатив ЦБА по модернизации регулирования и надзора за финансовыми учреждениями в рамках «Стратегии развития финансового сектора на 2024-2026 годы», и ожидается, что эти инициативы приблизят нормативно-правовую базу страны к международной практике», — говорится в сообщении S&P. В частности, речь идет о предпринятых в последние три года шагах регулятора по управлению риском ликвидности в соответствии с требованиями Базель III, а также переходу к модели надзора над банковским сектором, основанной на оценке рисков, усилении стандартов корпоративного управления и внедрении международных стандартов финансовой отчетности. Согласно прогнозам агентства S&P Global Ratings, банковский сектор Азербайджана сохранит устойчивость и стабильные темпы роста кредитования: так, в 2026–2027 годах годовая динамика по выдаче займов может увеличится до 10–12 процентов.

Позитивная оценка развития банковского сектора страны была также отмечена экспертами международного рейтингового агентства Moody’s в опубликованном недавно отчете «Перспективы банковской системы Азербайджана». В агентстве полагают, что правительство обладает достаточными ресурсами для оказания помощи банковскому сектору, который характеризуется высокой степенью долларизации, но сравнительно небольшими размерами: общие активы находятся на уровне 44% от ВВП.

«Это также подкрепляется внушительными стратегическими валютными резервами, которые на декабрь 2025 года превысили 108% от ВВП страны, что позволяет поддерживать высокое качество активов и доходность финансовых учреждений в течение следующих 12–18 месяцев», - подчеркивают в Moody's.

Аналитики агентства, считающие, что ужесточение надзорных норм укрепит достаточность капитала и улучшит управление ликвидностью, сохранили прогноз по банковскому сектору страны на «позитивном» уровне. Позитивное влияние на качество активов окажет рост доходов внутри страны (суверенный рейтинг «Baa3» с позитивным прогнозом) и развитие ненефтяного сектора экономики, где сосредоточена основная деятельность банков. В свою очередь, устойчивость курса азербайджанского маната положительно сказывается на обслуживании займов в иностранной валюте, и в целом сохраняемая уже 9 лет кряду монетарная стабильность — важный фактор устойчивой работы банковского сектора. В текущем году уровень капитализации сектора сохранится на высоком уровне, и по оценкам Moody's азербайджанские банки с высокими рейтингами обладают солидными запасами капитала.

В общем и целом, отчеты S&P Global Ratings и Moody’s свидетельствуют об эффективности реформ, проведенных регулятором в последние годы, заметно укрепивших устойчивость отечественных банков. Тем не менее, и в «бочке меда» отечественной банковской системы обнаруживается весьма неприятная «ложка дегтя». Так, уже за 10 месяцев минувшего года объем проблемных займов в банковском секторе страны вырос почти на 14%, и наблюдался рост потребительского кредитования, его доля в банковском портфеле приблизилась к 60%. Для сравнения, за десять месяцев 2023 года на долю потребительских займов приходилось не более 30% всего кредитного портфеля.

Весь этот негатив сохранился и даже усилился в текущем году: согласно данным ЦБА, по состоянию на 1 февраля текущего года общий объем просроченных кредитов достиг 557,5 млн манатов, причем всего за один февраль, по сравнению с показателями на 1 января, объем токсичных активов возрос на 6,3%. Немногим лучше выглядит статистика последних 12 месяцев — сумма проблемных долгов в стране увеличилась на 17,35%. К концу января удельный вес просроченных займов в общем кредитном портфеле составил 1,7%, для сравнения в конце прошлого года он составлял 1,6%. По мнению члена комитета Милли Меджлиса по экономической политике, промышленности и предпринимательству Вугара Байрамова, рост объема проблемных кредитов — это крайне нежелательная тенденция, требующая немедленного реагирования.

«Банкам необходимо пересмотреть свою кредитную политику, уделяя более пристальное внимание скорингу и отбору клиентов. Масштабы закредитованности населения впечатляют: на данный момент более 3 млн граждан имеют активные потребительские кредиты, — отметил В. Байрамов. — Согласно итоговым данным, портфель потребительского кредитования в стране достиг колоссальной суммы в 9,354 млрд манатов, и этот показатель продолжает расти, что неизбежно ведет к увеличению доли проблемных займов».

В чем же риски роста потребительского кредитования? В Азербайджане хорошо помнят события десятилетней давности – обвал нефтяного рынка в 2014-2015 годах обернулся девальвацией маната и кризисом банковских неплатежей. В итоге попытка спасти ситуацию обошлась Центробанку потерей своих резервов, около 9 млрд долларов, также за несколько лет число азербайджанских банков сократилось с 45 до 22 в настоящее время. Напомним, что в преддверии кризиса в стране также наблюдался небывалый бум потребительского кредитования. Именно поэтому первоочередные шаги ЦБА после масштабного банковского кризиса были направлены на ужесточение правил в монетарной и денежно-кредитной политике, в том числе особые меры были предприняты на максимально возможное сокращение долларизации в сегменте кредитования и депозитов, а также на усиление правил и контроля над потребительским кредитованием. 

Увы, но статистика прошлого года свидетельствует, что банковский сектор недостаточно хорошо выучил печальные уроки прошлого. Чрезмерно высокая ликвидность — застарелая болезнь отечественного кредитного сектора, так как накапливаемые у банков свободные денежные средства не приносят дохода. Дело в том, что в отличие от сегментов с быстрым оборотом средств — торговли и сферы обслуживания, выдвигаемые коммерческими банками условия по залоговому обеспечению и страхованию кредита, вкупе с далеко не маленькими процентами и комиссией, нередко оказываются непосильными для предпринимателей в производственном секторе. Для сравнения, за 10 месяцев прошлого года ссуды для сельского/лесного хозяйства и рыболовства, а также промышленности и производственного сектора в общей сложности составили 7,2% от общего банковского кредитного портфеля. И это катастрофически мало для страны, декларирующей своим главным приоритетом развитие ненефтяного сектора и новой индустриализации. 

Ситуация усугублена сравнительно высокими процентами по депозитам и иным привлеченным денежным линиям, а также отсутствием в стране емкого источника «дешевых» денег (паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды и т. д.), в силу чего отечественные банки попросту не обладают лагом для снижения маржи по займам. В сложившихся обстоятельствах главной отдушиной для сталкивающихся с проблемой высокой ликвидности коммерческих банков страны остается сегмент домохозяйств, что неизбежно тянет вверх объемы потребительского кредитования. 

По словам В. Байрамова, одна из коренных причин возникновения просрочек по платежам и роста токсичных займов связана с завышенными процентными ставками. В складывающейся ситуации коммерческие банки обязаны досконально проверять платежеспособность заемщика, отсекать клиентов по потребительскому сегменту, входящих в группу риска, снижать максимальный потолок суммы по беззалоговым ссудам. Не менее важны совместные усилия банков и регулятора по повышению финансовой грамотности населения. 

В частности, по такому пути движутся Центробанки Узбекистана и Казахстана, изменившие в последние два года нормативно-правовую базу и принявшие жесткие регуляторные меры, что позволило сдержать стремительный и крайне опасный рост розничного кредитования.