Путь Азербайджана: от нефтяной подушки к цифровой экономике Расклад Хазара Ахундова

На протяжении последних трех десятилетий Азербайджан выстраивал экономическую политику, опираясь на ощутимый нефтегазовый потенциал и выгодное географическое расположение на стыке Европы и Азии. Эта база помогала нашей стране успешно наращивать золотовалютные резервы, сохранять макроэкономическую стабильность и увеличивать инвестиции. В ходе обсуждений законопроекта «О государственном бюджете на 2026 год» на пленарном заседании Милли Меджлиса отмечалось, что экономическая политика правительства по-прежнему нацелена на указанные выше три стратегические цели. Однако в реалиях 21 века нужно приложить куда больше усилий для смещения инвестиционных потоков к целям IV промышленной революции (4IR), а также цифровизации экономики, «зеленого» перехода, развития агропромышленного комплекса (АПК). 

«Экономическая политика Азербайджана нацелена на достижение трех стратегических целей: обеспечение макроэкономической стабильности, устойчивости стратегических резервов, а также высоких темпов экономического роста, — заявил во вторник в парламенте глава Минфина Сахиль Бабаев. — Несмотря на то, что эти три цели в определенной степени противоречат друг другу, и сложно развивать их все в максимальной степени одинаково, мы стараемся обеспечить взаимосвязь между этими целями и строим нашу политику на поиске правильного баланса». 

На протяжении многих лет базовые условия развития экономики Азербайджана были связаны с емким энергетическим и логистическим потенциалом, помноженным на стабильность макроэкономических параметров, профицитный платежный и торговый баланс, устойчивость денежно-кредитных и монетарных параметров, высокий уровень золотовалютных резервов. Эти достижения неоднократно подтверждались в отчетах международных рейтинговых и донорских организаций, и, несмотря на глобальные кризисы и периоды спадов, затрагивающих и нашу страну, эту завидную стабильность, в общем и целом, удавалось удерживать на протяжении длительного периода.

Азербайджан сохраняет устойчивую макроэкономическую стабильность даже в условиях внешних шоков, и, в частности, недавно международное рейтинговое агентство Moody’s повысило суверенный кредитный рейтинг нашей страны до уровня «Baa3», присвоив стране инвестиционный рейтинг. Речь идет о стабильности базовых макроэкономических факторов: в том числе сдерживания уровня инфляции в текущем году сравнительно близко к целевому диапазону (4±2%), а также сохранения все еще позитивных внешнеторгового баланса и сальдо счета текущих операций. К плюсам нужно отнести и наличие фискальных излишков, низкого государственного долга, оптимальной денежно-кредитной и монетарной политики. 

Вопреки глобальным кризисам последних лет наша страна уверенно наращивает стратегические валютные резервы — их объем в январе-октябре текущего года достиг $82,5 млрд, увеличившись на 16,2%. Золотовалютные резервы по-прежнему значительно превышают международно-признанные показатели и покрывают 37-месячный импорт товаров и услуг и примерно в 16 раз превышают внешний государственный долг. В том числе за отчетный период валютные резервы Центробанка Азербайджана (ЦБА) возросли на 4,2%, составив без малого $11,434 млрд: это заметно расширяет операционные возможности регулятора в процессе стерилизации денежной массы и регулирования курса национальной валюты.

Вполне очевидно, что успехам в стабильном накоплении резервов и сохранении макроэкономической стабильности наша страна многие годы была обязана потенциалу в сферах энергетического экспорта и транзита. На протяжении последних десятилетий энергетический сектор аккумулировал основные объемы привлеченных извне вложений. В частности, после подписания «Контракта века» только в 2000–2020 годах в энергетический сектор нашей страны удалось привлечь порядка $110 млрд зарубежных инвестиций. 

По мере роста ВВП и доходной части госбюджета в стране заметно возросли возможности для расширения государственных инвестиций. Как подчеркнул глава Минфина Сахиль Бабаев, в расходах госбюджета на 2026 год предусмотрен достаточно большой объем инвестиций: «Доля инвестиционно-ориентированных расходов в государственном бюджете страны составляет 34%, что выше среднего показателя как в мире, так и в постсоветских государствах». Здесь необходимо подчеркнуть, что львиная доля государственного финансирования и инвестиций была направлена на реализацию масштабных инфраструктурных, социальных, жилых и иных проектов по возрождению Карабахского и Восточно-Зангезурского экономических районов. Сюда за последние пять лет вложено свыше 20 млрд бюджетных инвестиций, а в 2026–2029 годах на эти же цели планируется направить дополнительно 13,5 млрд манатов государственных средств.

Рост финансовых возможностей госбюджета и способность страны самостоятельно финансировать важные инфраструктурные начинания — безусловно позитивный фактор. Тем не менее, по словам С. Бабаева, в ближайшие годы необходимо свести к минимуму зависимость экономики Азербайджана и госбюджета от нефти и газа и оказать особую поддержку развитию ненефтяного сектора. Значение ненефтяного сектора в структуре отечественной экономики в последние полтора десятилетия заметно возросло: так, если в 2011 году его доля в ВВП составляла 49%, то к концу 2024 года достигла 68%. По мнению главы Минфина, в 2026 году намечено увеличить долю ненефтяных доходов в консолидированном бюджете страны до 63% и увеличить этот параметр до 70% в 2029 году. 

Более того, сегодня перед Азербайджаном стоит не менее сложная задача — необходимо кратно нарастить экспортный потенциал ненефтяного сектора, для чего крайне важно увеличить долю прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в несырьевые отрасли, преимущественно в производство с высоким уровнем добавленной стоимости и развитие высокотехнологичных сфер. 

Что касается отечественного экспорта, то в январе-октябре 2025 года его совокупный объем составил $17,065 млрд, снизившись на 6,4%: сокращение обусловлено снижением экспорта нефти, в то время как ненефтяной экспорт вырос на 6,6% до $2,99 млрд. Тем не менее, нынешние показатели ненефтяного экспорта нельзя считать удовлетворительными как по соотношению к нефтегазовым поставкам на внешние рынки, так и по общим объемам. Не стоит забывать и о целевой задаче правительства Азербайджана, планирующего доведение к концу 2026 года совокупного объема ненефтяного экспорта до $5,3 млрд. При нынешней экспортной динамике достижение указанной планки видится достаточно проблематичной.
 
Наконец, всё перечисленное упирается в вопрос повышения инвестиционной активности в ненефтяном секторе. Как отметил на днях заместитель министра экономики Сахиб Алекберов, суммарные инвестиции в ненефтяной сектор Азербайджана за последние 20 лет составили $213 млрд. Сумма достаточно внушительная, однако доля ПИИ в ненефтяном секторе сравнительно невысока: иностранные инвестиции в промышленность, аграрный сектор, транспорт, сектор связи и фармацевтику все еще незначительны, а в сегменте IT-технологий, Индустрии 4.0 и вовсе близки к арифметической погрешности. 

Для сравнения, в 2024 году объем ПИИ в экономику Азербайджана составил $7,046 млрд, тогда как репатриация инвестиций (возврат зарубежных активов, прибыли или капитала обратно в страну происхождения инвестора) достигла $7,3 млрд. Однако наибольшую озабоченность вызывает тот факт, что в структуре прямых иностранных инвестиций, вложенных в экономику страны, доля нефтяного сектора составила 79,3%. То есть все несырьевые сектора отечественной экономики смогли привлечь лишь пятую часть внешней капитализации, около $1,4 млрд, что совсем немного. 

Одна из немногих отраслей, где в последние годы наблюдается взрывной бум ПИИ – сфера возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Подавляющее большинство проектов в отечественном секторе ВИЭ реализуются за счет зарубежных инвестиций, и в ближайшие пару лет их объем превысит $2,8 млрд. Ожидается, что за счет строительства восьми солнечных и ветровых электростанций промышленного масштаба к 2027 году энергосистема страны увеличится на дополнительные 2 ГВт и, вероятно, даже больших объемов «зеленых» мощностей. Данному успеху в нашей стране во многом обязаны имплементации международного опыта и формирования передовой нормативно-правовой и административной базы: по сути, в сегменте ВИЭ действует прозрачный деловой климат по образцу «Контракта века». 

Крайне важно расширить национальный опыт развития «зеленой» энергетики, применив принятые здесь стандарты в отношении других отраслей ненефтяного сектора, акцентировав внимание на демонополизации сферы производства. Не менее важно сформировать режим фискальных преференций для инвесторов, вкладывающих в сегменты 4IR, цифровизацию промышленности, в софтверный бизнес: это позволит обеспечить большую маржинальность наукоемкого бизнеса, делая его более привлекательным для ПИИ.