Почему Центробанк не торопится снижать проценты по рефинансированию?

    ИНТЕРЕСНОЕ - 31 Июля 2021 - 10:11

    В ходе вчерашнего заседания правление Центрального банка Азербайджана (ЦБА) в очередной раз приняло решение сохранить параметры учетной ставки на прежнем уровне. Этот шаг в определенной мере основывается на стабильности монетарного баланса в стране. С другой стороны, главным критерием для Центробанка является необходимость последовательного сохранения макроэкономической устойчивости, прежде всего контроля над инфляцией. Последнее довольно непростая задача: за минувшее полугодие уровень инфляции в стране достиг верхнего предела целевого диапазона и находится под возрастающим внешним давлением.

    Наблюдаемый с марта глобальный рост цен на энергоресурсы и другие сырьевые товары способствовал увеличению экспортных доходов Азербайджана, что увеличило профицит торгового сальдо и улучшило показатели платежного баланса. Все это в совокупности весьма позитивно сказалось на укреплении стабильности валютного рынка и курсовой устойчивости маната. Казалось бы, в стране постепенно формируются предпосылки для либерализации денежно-кредитной политики, в том числе возможность для снижения ставки рефинансирования, что помогло бы расширить финансирование банков и реального сектора экономики. Тем более, что на фоне ослабления карантинных ограничений и повышении экономической активности субъектов ненефтяного сектора потребности рынка в «дешевых» манатных ресурсах ощутимо возросли.

    Однако, несмотря на сравнительное благополучие базовых монетарных показателей, правление Центробанка уже в пятый раз с начала года приняло решение сохранить без изменений показатель учетной ставки на уровне 6,25%. Прежними остались нижний и верхний пороги процентного коридора - 5,75% и 6,75%, соответственно.     

    Решение сохранить параметры учетной ставки на неизменном уровне в ЦБА приняли с учетом последних тенденций изменения инфляции, возможного влияния факторов затрат и спроса на цены в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

    «В первом полугодии инфляция в Азербайджане составила 4,7%, и среднегодовые показатели по итогам 2021 года могут достичь уровня, близкого к верхнему пределу целевого диапазона», - отметил председатель Центробанка Эльман Рустамов, подчеркнув, что благодаря монетарной политики сохраняются антиинфляционные условия.

    Отмечая сбалансированность монетарной политики, в ЦБА подразумевают, что существенного изменения баланса рисков по инфляции между факторами не произошло. Рост цен на нефть, улучшение внешнего баланса способствуют стабильности обменного курса, и вероятно до конца текущего года предложение валюты будет превышать спрос – это важнейшее условие, обеспечивающее социально-экономическую стабильность в стране. С другой стороны, макроэкономический баланс испытывает влияние в связи с ростом мировых цен на продовольствие, а также антициклической фискальной политики и ожидаемой денежно-кредитной экспансии.  

    С другой стороны, причины весьма острожной и взвешенной политики ЦБА по регулированию учетной ставки во многом связаны с необходимостью сохранения макроэкономической стабильности в стране в условиях возросшего давления импортируемой инфляции.

    Главным негативным фактором здесь выступает чрезмерно мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной система (ФРС) США. С начала пандемии в целях накачки экономики низкопроцентными финансовыми ресурсами и покрытия дефицита бюджета по инициативе ФРС в США осуществляется беспрецедентная эмиссия нацвалюты, оцениваемая в несколько триллионов долларов. Эти вливания помогли США запустить двигатель экономики, однако давление необеспеченные денег обернулось непрекращающимся ростом мировых цен (номинированных в долларах) на продовольствие, сырье, потребительские товары и технологическое оборудование. И сегодня все страны мира, включая Азербайджан, сталкиваются с импортируемой инфляцией, учитывая мировую значимость и масштабы оборота доллара.

    Судя по всему скорого решения этой проблемы не предвидится: на днях глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что США не станут повышать межбанковскую учетную ставку в целях борьбы с ростом инфляции, достигшей за год 5,4%, наиболее высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года.

    В Азербайджане существуют и некоторые внутренние факторы, могущие влиять на рост цен. В частности, масштабные восстановительные работы в Карабахском регионе и рост финансируемых из бюджета инвестиционных проектов способствуют увеличению закупок стройматериалов, оборудования, техники, а также наращивают спрос на различные услуги. В конечном счете эти процессы ведут к перегреву рынка, и как следствию к росту цен на отдельных его сегментах.       

    Принимая в расчет все внешние и внутренние риски, в Центробанке отмечают, что дальнейшие решения по параметрам процентного коридора будут приниматься с учетом сопоставления фактической и прогнозируемой инфляции с целевыми параметрами и изменения баланса рисков в горизонте среднесрочного прогноза. Следующее решение по учетной ставке планируется принять 17 сентября.

    Хазар Ахундов

     

    Просмотров: 130




    Лента новостей

    Гутерриш: ООН и ВОЗ срочно необходимо 8 млрд долларов на мировую программу вакцинации

    25 Октября 2021 - 04:30

    Новый штамм коронавируса зарегистрирован в Беларуси

    25 Октября 2021 - 03:30

    Патриарха Варфоломея госпитализировали после перелета в США

    25 Октября 2021 - 02:30

    Отары овец вернулись на улицы Мадрида

    25 Октября 2021 - 02:00

    Ферстаппен выиграл Гран-при США «Формулы-1»

    25 Октября 2021 - 01:45

    Над загородной резиденцией Макрона заметили два неопознанных беспилотника

    25 Октября 2021 - 01:30

    На юге Италии из-за непогоды закрывают школы, парки и пункты вакцинации

    25 Октября 2021 - 01:15

    Эд Ширан сдал положительный тест на коронавирус

    25 Октября 2021 - 01:00

    Исполнительная власть Нефтчалинского района опровергла информацию о ДТП с участием главы ИВ

    25 Октября 2021 - 00:45

    Очередной митинг сторонников Саакашвили прошел без эксцессов

    25 Октября 2021 - 00:30

    МИД поделился публикацией в связи с годовщиной освобождения Губадлы от армянской оккупации ФОТО

    25 Октября 2021 - 00:27

    Двое детей погибли на гоночных соревнованиях в Техасе

    25 Октября 2021 - 00:21

    В Азербайджане скончался известный ученый-фольклорист ФОТО

    25 Октября 2021 - 00:15

    The New York Post: За оружие Болдуина в день трагедии отвечал временный сотрудник

    25 Октября 2021 - 00:05

    Год назад был освобожден Губадлы

    25 Октября 2021 - 00:01

    Экс-футболист «Ливерпуля» Каррагер: Роналду не приблизит «МЮ» к победе в АПЛ или ЛЧ

    24 Октября 2021 - 23:40

    На севере Сирии нейтрализованы 5 террористов PПК

    24 Октября 2021 - 23:30

    50 боевиков ИГ сдались сформированным талибами властям в Нангархаре

    24 Октября 2021 - 23:20

    В Санкт-Петербурге открылась выставка «Почувствуй слово Низами» ФОТО

    24 Октября 2021 - 23:16

    В Турции 17 человек пострадали в ДТП с участием 27 машин

    24 Октября 2021 - 23:10

    Кормящим мамам разрешили прививаться «Спутником V»

    24 Октября 2021 - 23:00

    Глава Минобороны Израиля вылетел с визитом в неназванную страну

    24 Октября 2021 - 22:50

    Спикер парламента Эстонии назвал ситуацию с COVID-19 в стране критической

    24 Октября 2021 - 22:40

    Землетрясение произошло на границе Грузии и Армении

    24 Октября 2021 - 22:35

    Бои правительственных сил в Сомали против мятежников привели к гибели 30 человек

    24 Октября 2021 - 22:30

    Ричардас Лапайтис: Армянские националисты воюют и с мертвыми ФОТО

    24 Октября 2021 - 22:25

    Трамп заявил, что США погибают из-за проблем с миграцией

    24 Октября 2021 - 22:20

    Явка на выборах президента Узбекистана к моменту закрытия участков составила более 80%

    24 Октября 2021 - 22:15

    Коронавирус в Турции: за сутки заразились около 24,7 тыс человек

    24 Октября 2021 - 22:10

    Победитель конкурса Yüksəliş пройдет стажировку у министра образования  ФОТО

    24 Октября 2021 - 22:05

    Нагруженный деньгами частный вертолет разбился на футбольном стадионе в Ливии

    24 Октября 2021 - 22:00

    Картина азербайджанского художника была представлена на международной выставке во Флоренции ФОТО

    24 Октября 2021 - 21:52

    Саудовская Аравия обещает стать углеродно-нейтральной к 2060 году

    24 Октября 2021 - 21:45

    Эрдоган совершит третий за год визит в Азербайджан

    24 Октября 2021 - 21:41

    В Агстафе 16-летнего подростка ударили ножом

    24 Октября 2021 - 21:37

    ВСЕ НОВОСТИ