Почему Центробанк не торопится снижать проценты по рефинансированию?

    ИНТЕРЕСНОЕ - 31 Июля 2021 - 10:11

    В ходе вчерашнего заседания правление Центрального банка Азербайджана (ЦБА) в очередной раз приняло решение сохранить параметры учетной ставки на прежнем уровне. Этот шаг в определенной мере основывается на стабильности монетарного баланса в стране. С другой стороны, главным критерием для Центробанка является необходимость последовательного сохранения макроэкономической устойчивости, прежде всего контроля над инфляцией. Последнее довольно непростая задача: за минувшее полугодие уровень инфляции в стране достиг верхнего предела целевого диапазона и находится под возрастающим внешним давлением.

    Наблюдаемый с марта глобальный рост цен на энергоресурсы и другие сырьевые товары способствовал увеличению экспортных доходов Азербайджана, что увеличило профицит торгового сальдо и улучшило показатели платежного баланса. Все это в совокупности весьма позитивно сказалось на укреплении стабильности валютного рынка и курсовой устойчивости маната. Казалось бы, в стране постепенно формируются предпосылки для либерализации денежно-кредитной политики, в том числе возможность для снижения ставки рефинансирования, что помогло бы расширить финансирование банков и реального сектора экономики. Тем более, что на фоне ослабления карантинных ограничений и повышении экономической активности субъектов ненефтяного сектора потребности рынка в «дешевых» манатных ресурсах ощутимо возросли.

    Однако, несмотря на сравнительное благополучие базовых монетарных показателей, правление Центробанка уже в пятый раз с начала года приняло решение сохранить без изменений показатель учетной ставки на уровне 6,25%. Прежними остались нижний и верхний пороги процентного коридора - 5,75% и 6,75%, соответственно.     

    Решение сохранить параметры учетной ставки на неизменном уровне в ЦБА приняли с учетом последних тенденций изменения инфляции, возможного влияния факторов затрат и спроса на цены в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

    «В первом полугодии инфляция в Азербайджане составила 4,7%, и среднегодовые показатели по итогам 2021 года могут достичь уровня, близкого к верхнему пределу целевого диапазона», - отметил председатель Центробанка Эльман Рустамов, подчеркнув, что благодаря монетарной политики сохраняются антиинфляционные условия.

    Отмечая сбалансированность монетарной политики, в ЦБА подразумевают, что существенного изменения баланса рисков по инфляции между факторами не произошло. Рост цен на нефть, улучшение внешнего баланса способствуют стабильности обменного курса, и вероятно до конца текущего года предложение валюты будет превышать спрос – это важнейшее условие, обеспечивающее социально-экономическую стабильность в стране. С другой стороны, макроэкономический баланс испытывает влияние в связи с ростом мировых цен на продовольствие, а также антициклической фискальной политики и ожидаемой денежно-кредитной экспансии.  

    С другой стороны, причины весьма острожной и взвешенной политики ЦБА по регулированию учетной ставки во многом связаны с необходимостью сохранения макроэкономической стабильности в стране в условиях возросшего давления импортируемой инфляции.

    Главным негативным фактором здесь выступает чрезмерно мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной система (ФРС) США. С начала пандемии в целях накачки экономики низкопроцентными финансовыми ресурсами и покрытия дефицита бюджета по инициативе ФРС в США осуществляется беспрецедентная эмиссия нацвалюты, оцениваемая в несколько триллионов долларов. Эти вливания помогли США запустить двигатель экономики, однако давление необеспеченные денег обернулось непрекращающимся ростом мировых цен (номинированных в долларах) на продовольствие, сырье, потребительские товары и технологическое оборудование. И сегодня все страны мира, включая Азербайджан, сталкиваются с импортируемой инфляцией, учитывая мировую значимость и масштабы оборота доллара.

    Судя по всему скорого решения этой проблемы не предвидится: на днях глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что США не станут повышать межбанковскую учетную ставку в целях борьбы с ростом инфляции, достигшей за год 5,4%, наиболее высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года.

    В Азербайджане существуют и некоторые внутренние факторы, могущие влиять на рост цен. В частности, масштабные восстановительные работы в Карабахском регионе и рост финансируемых из бюджета инвестиционных проектов способствуют увеличению закупок стройматериалов, оборудования, техники, а также наращивают спрос на различные услуги. В конечном счете эти процессы ведут к перегреву рынка, и как следствию к росту цен на отдельных его сегментах.       

    Принимая в расчет все внешние и внутренние риски, в Центробанке отмечают, что дальнейшие решения по параметрам процентного коридора будут приниматься с учетом сопоставления фактической и прогнозируемой инфляции с целевыми параметрами и изменения баланса рисков в горизонте среднесрочного прогноза. Следующее решение по учетной ставке планируется принять 17 сентября.

    Хазар Ахундов

     

    Просмотров: 166




    Лента новостей

    Пашинян вновь предложил Баку Ашота

    08 Декабря 2021 - 17:56

    В Азербайджане полиция изъяла в трех районах незаконное оружие

    08 Декабря 2021 - 17:55

    Fitch резко повысило прогноз по ценам на нефть

    08 Декабря 2021 - 17:47

    В Баку суд оправдал братоубийцу

    08 Декабря 2021 - 17:40

    Таможенники Азербайджана предотвратили ввоз наркотиков

    08 Декабря 2021 - 17:33

    Агентство ОМС: в пакет услуг входит 2 550 медицинских услуг

    08 Декабря 2021 - 17:33

    ALJAZEERA: Армения задыхается в тисках коронавируса Перевод Caliber.Az

    08 Декабря 2021 - 17:32

    Китай приготовился ударить по собственным компаниям

    08 Декабря 2021 - 17:24

    Названы самые популярные имена родившихся в этом году в Азербайджане детей

    08 Декабря 2021 - 17:22

    Чем обусловлено стремление Анкары примирить Москву и Киев? Экспертные мнения на Caliber.Az

    08 Декабря 2021 - 17:07

    В Нахчыване прошли учения спецназа Отдельной Общевойсковой армии ФОТО/ВИДЕО

    08 Декабря 2021 - 17:07

    ВС Армении обстреляли позиции азербайджанской армии в Кяльбаджарском районе

    08 Декабря 2021 - 16:58

    Названо число вакцинированных от COVID-19 в Азербайджане ФОТО

    08 Декабря 2021 - 16:48

    В Азербайджане за сутки выявлено 1 210 случаев заражения коронавирусом ФОТО

    08 Декабря 2021 - 16:46

    Агентство АР: Первое ознакомление с предоставленными армянами формулярами создает впечатление об их неточности

    08 Декабря 2021 - 16:43

    В Баку продолжается суд над экс-директором «Ени Клиника»

    08 Декабря 2021 - 16:42

    Армянскому министру порекомендовали изучить экономику

    08 Декабря 2021 - 16:42

    В Азербайджане обнародовано число зарегистрированных в последние годы политических партий

    08 Декабря 2021 - 16:37

    Власти Армении пытаются утаить правду о 44-дневной войне

    08 Декабря 2021 - 16:34

    Началось строительство туннелей на дороге Горадиз-Джабраил-Зангилан-Агбенд

    08 Декабря 2021 - 16:28

    В Гёйгёле в результате ДТП перевернулся автомобиль

    08 Декабря 2021 - 16:16

    Депутат Аветисян: Половина населения Армении живет в нищете

    08 Декабря 2021 - 16:14

    Бакинские водители массово едут по выделенным для автобусов полосам ВИДЕО

    08 Декабря 2021 - 16:09

    Кристина Ламбрехт стала министром обороны Германии

    08 Декабря 2021 - 16:01

    В Азербайджане на аукцион выставлены месторождения полезных ископаемых

    08 Декабря 2021 - 15:56

    В Азербайджане с начала года прошли госрегистрацию около тысячи коммерческих юрлиц с иностранным капиталом

    08 Декабря 2021 - 15:51

    Родители армянских солдат: Пусть Пашинян отправит своего Ашотика в Баку

    08 Декабря 2021 - 15:48

    В Азербайджане названо число малолетних наркопотребителей

    08 Декабря 2021 - 15:40

    В Тегеране произошло землетрясение

    08 Декабря 2021 - 15:36

    В Баку вор вынес из дома золота на 20 тысяч манатов ФОТО/ВИДЕО

    08 Декабря 2021 - 15:34

    Председатель Агентства: В этом году 942 члена семей шехидов получили медицинские услуги

    08 Декабря 2021 - 15:34

    Начальник Генштаба встретился с личным составом Высшего военного училища ФОТО/ВИДЕО

    08 Декабря 2021 - 15:34

    Обсуждены вопросы военного сотрудничества между Азербайджаном и Турцией

    08 Декабря 2021 - 15:29

    В Баку, Сумгайыте и Абшеронском районе выплачены пенсии за декабрь

    08 Декабря 2021 - 15:27

    ЕВРО-2023: Стали известны соперники сборной Азербайджана

    08 Декабря 2021 - 15:26

    ВСЕ НОВОСТИ